Har du nogensinde hørt om den såkaldte 20 pct.-regel? Og er du i tvivl om, hvilken betydning reglen har for din pensionsopsparing? Her dykker vi ned i, hvad reglen indebærer.
Resume 💡
- For at beskytte pensionsopsparer er der fastsat regler for, hvor meget enkeltaktier må udgøre af kundernes pensionsdepoter. Det regulerer den såkaldte 20 pct.-regel, der sætter et loft over kundernes handlefrihed. Ved investeringsforeninger, som samler flere aktier, kan man investere for mere end 20 pct.
- Dertil giver et bundfradrag mulighed for, at man i små pensionsordninger kan placere mere end 20 pct. i en enkeltaktie.
Loft for enkeltaktier i pensionsdepoter
Kender du den såkaldte 20 pct.-regel? Hvis ikke, så er det helt forståeligt. Reglen er ikke specielt kendt. Men det er en vigtig regel at kende, hvis man selv forvalter sin pensionsopsparing.
Det er således en regel, som er til at beskytte pensionskunderne mod at miste hele deres pensionsopsparing, hvis f.eks. en virksomhed krakker, og aktiens værdi og dermed investorernes investerede penge går op i røg.
Det er den såkaldte 20 pct.-regel, som det drejer sig om, og som vi i denne artikel skal se nærmere på. 20 pct.-reglen udgør konkret et loft for, hvor meget man som pensionskunde må placere i en enkelt aktie.
Ønsker man f.eks. at købe Novo Nordisk til sin pensionsportefølje, som man selv har mulighed for at forvalte, så må aktiens andel altså maksimalt udgøre en femtedel af den samlede pensionsopsparing. Det betyder samtidig, at man i udgangspunktet maksimalt kan have fem enkeltaktier i en pensionsportefølje.
Myndighederne opererer dog med et såkaldt opfyldningsfradrag, som i 2023 er 56.100 kr. ifølge handelsplatformen Nordnet, hvor det er muligt at oprette et gratis pensionsdepot. Dette fradrag indebærer, at der intet loft er for en enkeltakties andel i porteføljen, så længe det anbragte beløb højest er 56.100 kr.
Spredning i pensionsopsparingen
Reglen sørger dermed for, at pensionskunderne får en vis spredning i deres pensionsportefølje. Og så alligevel ikke helt.
For havde man udelukkende fem lokalbankaktier i sin pensionsportefølje op til finanskrisen, var der således en betydelig risiko for, at opsparingen ville blive næsten udhulet på grund af de mange konkurser i banksektoren. Med andre ord sætter 20 pct.-reglen altså ingen krav til, at der skal være en spredning i forskellige brancher og lande.
Et andet element er, at 20 pct.-reglen ikke lægger et loft over en akties andel i pensionsporteføljen, når den er købt. Der er altså ingen grænser for, hvor meget en given aktie kan stige, og dermed kan de enkelte aktieandele i en pensionsportefølje med fem aktier altså sagtens have en vægtning på f.eks. 50 pct., 20 pct., 20 pct. og 10 pct. fem år efter, at aktierne blev erhvervet til pensionsdepotet.
Hvordan håndhæves 20 pct.-reglen?
Reglen håndhæves helt automatisk ved, at man får en besked om, at en given ordre ikke kan udføres, hvis man forsøger at købe så meget af en aktie, at andelen overstiger 20 pct. af pensionsporteføljen. Der er altså ikke tale om, at myndighederne nidkært sidder og holder øje med, hvordan alle danskere forvalter deres pensionsdepoter. Mekanismen er indbygget i bankernes og handelsplatformenes systemer.
Systemet virker dog ikke altid, da det undertiden ikke tager højde for, hvis man handler det samme værdipapir i to forskellige valutaer, eller hvis papiret er noteret på flere forskellige børser. Som nævnt tidligere giver 20 pct.-reglen altså ingen garantier for, at man har en tilstrækkelig risikospredning i sin pensionsportefølje.
Hvad betyder 20 pct.-reglen for investeringsforeninger?
20 pct.-reglen lægger intet loft over, hvor meget man må placere af sin pensionsformue i investeringsforeninger. Man kan i udgangspunktet dermed godt kaste alle sine pensionsmidler i én investeringsforening.
Hvis man placerer sine pensionspenge i store indeks som det amerikanske S&P 500 eller i verdensindekset MSCI World, er der så tale om en bred spredning i porteføljen, men ved at placere sin opsparing i indeks, der følger bestemte brancher eller mindre regioner og lande, bliver risikospredningen altså forholdsvis begrænset.
Opsummerende kan man sige, at 20 pct.-reglen giver pensionsopsparere en vis beskyttelse mod gambling med pensionspengene, men omvendt kan reglen ikke nødvendigvis forhindre, at pensionsopsparere dummer sig på finansmarkederne.
Hvis du vil vide mere…. 📖
- Her kan du læse mere om, hvilket pensionsselskab som generelt har klaret sig bedst på deres afkast til kunderne
- Her kan du regne dig frem til, hvornår du kan gå på folkepension
- Her kan du læse mere om, hvor langt 3 mio. kr. i pensionsopsparing rækker
- Her kan du læse mere om, hvad der skal til for at kunne gå på pension som 50-årig
- Her kan du blive klogere på, hvad det koster at hæve sin pensionsopsparing før tid
- Her ser vi nærmere på, hvilke pensionsselskaber som har skabt de højeste afkast på 5 års sigt.
Konklusion👇
- 20 pct.-reglen sætter et loft for, hvor meget enkeltaktier må udgøre af en pensionsportefølje. Reglen er til for at beskytte pensionskunderne, men den skaber ingen garanti for, at man får en tilstrækkelig risikospredning i sin portefølje.
Er du træt af 0 pct. i rente i banken?
Hos Saxo Bank kan du få op til 2,8 pct. i rente på dit indlån, uden du skal binde dine penge. Det er den højest mulige rente på det danske marked. Renten afhænger af dit indlåns størrelse.
